第十一章 加拿大理財和金融投資

在加拿大, 人們的日常生活離不開理財活動. 金融投資的門坎很低, 事實上能夠向每個人敞開, 但是由於從中國來的人金融知識和投資技能還相當貧乏, 投資理念甚有差異. 要在西方金融社會取得理想的投資效果並非易事.

第一節 中西理財比較

俗話說: 知己知彼, 百戰不殆. 如果能夠從理財文化﹑體制和行為層面分析比較, 自身的理財投資活動就有相當清晰的參照系.

一.中西理財文化的比較

1.關於中華傳統文化

外在聲譽	中華民族具有“勤勞､勇敢､智慧”的美稱
歷史傳統	(1) 幾千年長期處在封建社會 (2) 歷史上基本處在農牧社會, 長期重農抑商
政治法制	皇權統治﹐講求仁治﹑人治
思維方式	(1) 具有整體性﹑猜想式的思維特徵 (2) 東方神秘主義, 大多數時候是隻見森林, 不見樹木
社會結構	(1) 以氏族﹑家族﹑家庭為生活中心 (2) 家庭價值高於個人價值 (3) 個人價值觀服從集體利益
心理結構	(1) 具有多重復雜的性格特徵 (2) 正面評價﹕樸實﹑熱情﹑好客﹑精明 (3) 負面評價﹕要面子﹑狡黠和窩裏鬥
理財投資	(1) 極為勤儉節約﹐善於存錢, 能夠迅速積累財富 (2) 儲蓄爲先﹐較高的儲蓄率 (3) 投資保守﹐不擅借錢 (4) 表面都恥於談錢 (5) 企業和家庭產權不清﹐全社會信用危機 (6) 許多華人都有一套自己的理財智謀 (7) 在中國形成各有所長的地域商幫
現時政策導嚮	(1) 正在引進西方成熟市場經濟運行規則 (2) 逐步建立財經法製管理基礎 (3) 鼓勵投資﹑消費, 中國大陸開徵利息稅

2.關于北美西方文化

歷史傳統	(1) 受到歐洲幾千年前古代民主思想的影響 (2) 一﹑二百年的歷史﹐歷史包袱輕﹐ (3) 從工業社會進入資訊社會﹑知識經濟社會 (4) 現在在農牧社會, 長期重農抑商
政治法制	強調法制精神﹑自由﹑平等﹑博愛
思維方式	具有分析性﹑解剖式的思維特徵 有時是隻見樹木﹐不見森林
社會結構	(1) 堪稱民族的熔爐﹐加拿大實行多元文化政策 (2) 以個人生活為中心 (3) 個人價值高於家庭價值 (4) 大多能夠有團隊合作精神
心理結構	(1) 正面評價﹕直率﹑禮貌﹑豁達﹑心理承受能力強 (2) 負面平均﹕死板﹑缺少彈性
理財投資	(1) 鼓勵創業﹑創新﹐投資積極 (2) 鼓勵超前消費, 借錢消費 (3) 社會產權明晰﹐親兄弟明算帳. (4) 商業交易中談錢實話實說 (5) 積累起個人財務信用

二.中西財經體制比較

通過下表我們說明東西方在財經體制方面的差異:

比較原則	中 國	北 美
1.理財運營單位	家庭理財爲主 家庭成員收支常由家長統管分配	個人理財爲主 婚前財產公證, 吃飯購物以AA制付款
2.金融體制	分業化. 銀行﹑證券﹑保險﹑信託分業管理, 但趨勢上正在融合	兼業化. 綜合化﹑集團化, 金融行業內大量購並, 通過客戶一攬子服務
3.法制監管	不完善, 紀律鬆弛, 執法彈性.以行政管理爲主, 還沒有出臺保險法﹑信託法﹑共同基金法	監管嚴密﹑嚴厲﹑完善. 以市場調節和 行業自律為主, 實行執業牌照, 社會化信用管理, 聯網監控
4. 市場體系	對外較為封閉, 區域分割 金融品種單一, 許多細分的金融服務行業遠未生長出來 存在大量內幕交易 百姓自主自助理財 股市漲跌限幅, 迷信技術分析, 存在大量股評家	形成金融統一大市場, 市場任意波動 金融品種繁複, 呈現細分化市場 市場公開, 資訊透明, 電子化服務 百姓大多通過專業理財顧問投資 股市漲跌無限, 側重投資基本面, 信奉分析家權威﹐貸款提前還款受罰
5.利率計算	基本上用單利形式 (企業專案可行性分析用複利)	大多情況下用複利
6.納稅 都信奉以避稅致富, 但手法不同	普遍納稅意識不強, 稅法不嚴, 偷稅漏稅嚴重, 大案要案不斷	稅法嚴密煩瑣, 小孩﹑逝者也要納稅, 政府引導合理避稅, 不同收入不同稅率, 報稅成為專門職業
7.破產	主要由債權人提出 保護債權人利益	主要由債務人提出 保護債務人利益, 促進債務人新生
8.互惠基金	基金規模過容量小, 基本爲封閉式, 尚無開放型, 非每日估價	市場規模巨大, 爲主力投資品種, 每日估價, 資金向知名投資家及基金管理公司集中
9.財富型態	農牧社會傳統,偏愛硬資産(地産﹑物業﹑珠寶﹑金銀),似有安全感 不符合現代社會中實物資產﹑集藏資産貶值趨勢	越來越多的持有軟資産﹑金融資産 財富資本化﹑資本證券化 符合知識經濟社會財富價值觀, 強調資産的流動性

三.華人理財的誤區

下面是作者歸納出來的華人理財常見錯誤, 也提出相應的正確對策

	誤區	正確做法
1	家中有財不露富, 窖藏萬金最安全. 華人喜歡“悶聲大發財”, 把錢或金銀珠寶悄悄存放在保險箱中, 怕別人借錢吃大戶﹒ 資金會有通膨損失﹒	至少也應放在銀行存款生息, 保留少量現金; 規範借貸,親朋好友借錢, 也要有借有還.
2	有錢才談得上投資﹐認為小錢沒法投資﹐投資是有錢人的事情﹒	投資理財無門坎, 錢多有錢多的投法, 錢少有錢少的投法, 金融品種繁多, 既有錦上添花的, 也有雪中送炭的. 提倡從定期小額投資開始
3	節儉與揮霍並存. 對第一桶金極為重視, 甚至可以苛刻自己的正常生活而省下錢來. 然而辛辛苦苦積累起來的萬貫家財可能短期內揮霍殆盡.	財富面前不卑不亢, 以平常心理財
4	因貪小便宜失大錢. 自以為精明, 理財上好像很會算計	應該大氣理財, 聰明理財
5	無債一身輕. 中國人素有“萬事不求人”的古訓, 不到萬不得己不願張口借錢, 因而許多人缺少信用紀錄.	適度負債可以在經濟安全情況下加快財富積累的. 要學會借雞生蛋﹑借錢生錢.
6	不假他人自助理財. 許多華人是現代社會的理財盲, 有的羞於啟齒, 有的對外人充滿戒心.	應認識理財顧問業是社會專業化分工的必然. 善於借助專業理財顧問幫助, 提倡一種雙嬴策略.
7	短視和暴富心理. 有水快流, 有錢快賺, 落袋爲安, 幹一錘子買賣, 最後導致全面的信任危機, 這種情況屢屢發生.	著眼於長遠, 要有耐心, 賺錢打持久戰
8	資本原始積累打擦邊球的僥倖心理. 認為創業初期只有打擦邊球才能快速致富, 違點禁無大礙, 在積累大財富後再合法經營.	合法合規經營, 合法避稅
9	嬌慣子女亂花錢. “富不過三代”是可怕的輪迴, 小孩變成了小皇帝, 花錢無節制.	從少兒抓普及財經知識､子女吃苦教育,養成良好理財習慣, 家庭財産產權明晰.
10	理財示範從衆心理. 易受示範效應影響, 跟著潮流走, 但在財經市場上往往是擊鼓傳花的最後承接者和十足輸家.	應有自己相對執著的理財投資理念和目標. 事先規劃, 適度彈性

四.加拿大人投資的錯誤

加拿大人在日常理財投資中也會犯錯誤, 下面是歸納出來的十種情況:

1	錯誤理解風險. 往往在每一次世界大的危機時(例如海灣戰爭)過分反應, 拋售手中持有的証券, 而財經市場總是在悲觀氣氛中一兩年內反彈起來. 事實上只有延長投資時間和分散投資結合, 才能損失最小化和收益最大化.
2	總是想尋找進入市場的最佳時間. 其實入市時機並不重要. 隨機性的市場波動將會被長期投資過濾掉. 買入並持有, 才能獲得市場長期向上趨勢的好處.
3	過渡使用戰術性資產分配. 投資者不斷的調節資產組合到自己認為有出色表現的市場方向上, 花費很大時間和精力但收獲不大. 也許應該更多考慮戰略性資產分配問題.
4	過高估計現行投資管理人能力. 在到1999年底的過去5年中, 僅僅18%的加拿大股票基金管理經理的業績趕上TSE300指數. 選股即選人, 所以應該精心選擇真正高水準的基金經理.
5	只滿足在本國市場投資. 許多人只滿足加拿大自己的門前市場, 但加拿大股票市場在世界市場中的份額只有2.4%左右, 眼界還是不寬
6	很少盤點自己的財產. 有的買入証券後放在一邊長期不管, 不知道自己財產組合有什麽內容. 一些互惠基金經理投資在與基金宗旨不一致的証券品種和國別上, 更扭曲了投資組合, 也妨礙投資者判斷投資業績的能力.
7	受宣傳促銷消息左右. 不知道自己怎樣做. 不懂得經常分析判斷市場業績表現, 往往被誘惑轉移到昨日之星而套住.
8	低估了複利的影響力. 複利對投資增長有正面的作用, 對借貸﹑罰款利息則是負面的作用. 許多加拿大人飽受信用卡透支高複利之苦, 以至於一些家庭和個人提出破產申請.
9	低估了稅收的影響. 許多人沒有真正估計稅收的影響和節稅的潛力多大. 現在納稅是家庭的第一大支出, 稅收對投資回報也有巨大的影響.
10	過多投資在保守型金融產品上. 人們投資在保險產品､貨幣市場基金和固定收入証券比例過高, 如隔離基金就是高費用的, 其作用主要是故世後的受益, 它取決於投資者10年以內死亡的可能性. 事實上加拿大人可以更多投資在股票或股票基金上.

第二節 若干理財投資觀念﹑策略和方法

一.認識你的理財個性與風格

1.理財個性的分類

人們對人的個性與性格都非常熟悉, 其實在理財活動中也表現出一定傾嚮和偏好. 在理財投資管理行業, 通常把理財個性偏好分為三種類型:

Ⅰ型	保守型(穩健型)	屬於厭惡風險或回避風險的
Ⅱ型	中庸型(折中型)	既不厭惡風險也不喜歡風險
Ⅲ型	沖動型(冒險型)	屬於喜歡或偏好風險

2.理財行為分析

現實生活中人們的理財投資行為則是由心理﹑生理﹑社會﹑經濟和理財環境諸方面的影響綜合決定的﹒作者提出一個公式:

投資理財行為 = 經濟承受力 ×心理預期 ×理財環境